美股科技板块涨跌复盘 · 2026-09-04（ET）

⚡ 关键信号
8 月非农 +16.2 万 vs 预期约 5.6 万，9 月加息概率从周四约 49% 收到约 58%；指数和软件随利率走低，当天涨幅在存储和光模块。

§1 当日大势

指数 收盘 pct 5日
Nasdaq 100 (^NDX) 29544.15 +0.21% +0.38%
S&P 500 (^GSPC) 7718.60 −0.38% +0.09%
Philadelphia Semi (^SOX) 11735.26 +3.37% +2.32%
Russell 2000 (^RUT) 2975.65 +0.25% +0.11%

风险指标：VIX 14.53（+1.47%） · 黄金 4,477.20（−0.32%） · Dollar 99.16（+0.16%） · 10Y 4.78%（+2.2bp）

纳指 +0.21%、标普 −0.38%，费城半导体 +3.37%，罗素 2000 +0.25%。99 票等权 +2.16%。涨方是光通讯 +5.63%、半导体核心 +4.14%、半导体硬件扩展 +3.94%；反向最深是 MAG7 −1.42%、AI 医药 −1.30%。全市场科技 XLK +0.70 排第 1/11，可选消费 XLY −1.33 垫底。

⚠️ 盘后重大事件（不计入当日归因）：标普 500 季度再平衡纳入 Bloom Energy、因美纳、Everpure，换出摩森库尔斯、Trade Desk、Builders FirstSource，9/21 开盘生效；标普 100 纳入戴尔、Palo Alto、Arista、SanDisk。Bloom Energy 盘后约 +6%。次日看纳入票的开盘缺口。

三层叠加机制：非农把 9 月加息概率抬到约 58%，软件和指数跟利率走；存储和光模块当天另定价。

宏观三层底色

  1. 地缘政治 / 风险情绪：判定：今天不是主因。

    中东冲突还在，Brent $95.83（+0.32%）/ WTI $91.22（−0.09%），油价几乎平。VIX 14.53（+1.47%）没过触发线。对美股科技：油价没按住硬件，票的定价在非农和存储。（油价取当日 CSV）

  2. 通胀 / 利率：判定：本层是当日驱动。

    最新 7 月 CPI +3.4% YoY（核心 +2.5%，7 月中旬公布），上一期 6 月 +3.5%。当日 10Y 取 ^TNX 4.78%（+2.2bp）；官方最新一期 FRED DGS10 4.77%（2026-09-03）。8 月非农 +16.2 万 vs 预期约 5.6 万，失业率 4.1%，6–7 月合计上修约 +5.5 万；平均时薪同比 3.1%（前值 3.2%），劳动参与率 61.6%。圈层信息把超预期部分拆成餐饮约 5.9 万、地方政府教育约 4 万。CME 把 9 月 15–16 日加息 25 个基点标到约 58%（周四约 49%）。特朗普在非农后发文，要求降息，否则停止与逆差国贸易。沃勒昨天说 lean hold、等 CPI。对美股科技：软件和 MAG7 跟利率走；存储没跟这条。（路透 · 非农后加息重回视野 / 圈层信息·09-04·事实 / 美联储 · 沃勒 9/3 讲话）

  3. AI capex / 行业微观：判定：本层把钱送到存储和光模块。

    • SanDisk / 美光 / 希捷：没有自己的当日公告，SNDK +11.90%、MU +6.10%、STX +6.34%，费城半导体 +3.37% 跟存储走。
    • 慧与 FY26Q3：营收 122 亿美元（同比 +34%），订单同比 +42%，电话会点到 DDR/NAND 供给；今天 −4.48%，是周四跳空砸完再买回来之后的回吐。
    • Vertiv：9/2 公告 14.5 亿美元现金买 Utility Innovation Group，另加最多 11.5 亿或有对价，预计 2026 年四季度交割；今天 +4.35%，没过极端线。

    Snowflake 周四产品收入 14.9 亿、全年指引上修到 60.7 亿，今天 −5.41% 把软件桶按回去。对美股科技：存储和光模块当天齐涨，软件按自己的财报回吐。（SEC · 慧与 FY26Q3 新闻稿 / PR Newswire · Vertiv 收购 UIG / 路透 · Snowflake 上修全年产品收入）

韩国子层（trigger 触发：海力士 |3.20%| > 3%、^SOX +3.37% > 3%）

行情条：KOSPI +1.64% · 三星 +2.20% · 海力士 +3.20%

  • 资金是散户出、外资和机构接：个人净卖出 3.72 万亿韩元，外资净买 0.50 万亿、机构净买 1.67 万亿
  • 对美股 AI 链的含义：海力士 +3.20% 与美股 SNDK +11.90%、MU +6.10% 同向，韩系存储和费城半导体当天走一条

信源：（Financial News · 韩股收盘资金分流）

§2 板块速览（涨方 ↑ / 跌方 ↓ 双向）

全市场标尺：XLK +0.70 / XLI +0.41 领涨，XLC −1.19 / XLY −1.33 垫底；XLK +0.70 第 1/11；RSP−SPY −0.09pp

结论：本表最具误导性的一格是 SaaS 的 +0.60%——真软件在回吐，算力租赁在涨。

内部分化前三是硬件扩展 17.3pp、SaaS 12.9pp、网络 9.2pp。SaaS 均值盖不住 Snowflake −5.41%、Palantir −4.49%，另一头是 Nebius +7.48%、IREN +7.27%。硬件均值 +3.94% 盖不住 SanDisk +11.90% 和新思 −5.40%。

反向最深是 MAG7，拖累票是特斯拉；医药 Veeva −3.27%，前沿 Coinbase −4.18%。全市场标尺未过触发线，不作评。

§3 个股表 × 13 子赛道

今日必看：3.4 光通讯 · 3.3 半导体硬件扩展 · 3.7 AI infra/SaaS

3.1 MAG7 · −1.42% 2↑5↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
NVDA 230.36 +0.84% 31.373 −2.5
AAPL 319.97 −2.51% 12.721 −7.1 ✓
GOOGL 338.46 −1.17% 7.860 −17.1
MSFT 499.70 −2.04% 9.072 −9.0 ✓
AMZN 258.51 −0.15% 7.930 −10.0
META 616.77 +1.00% 9.791 −21.8
TSLA 354.08 −5.92% 23.109 −29.0 ✓ ✓

七只里五只绿。特斯拉 −5.92% 成交 231 亿美元，跳空 −3.8；苹果、微软过防御档异动线。英伟达 +0.84% 成交 314 亿美元，没跟存储。

3.2 半导体核心 · +4.14% 6↑0↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
TSM 428.91 +2.85% 5.243 −10.5 ✓
AVGO 357.89 +0.21% 11.727 −27.6
MU 1016.59 +6.10% 35.221 −19.0 ✓ ✓
AMD 477.57 +4.69% 9.291 −18.3 ✓
ARM 252.09 +3.92% 1.041 −44.3 ✓
MRVL 223.55 +7.05% 4.660 −32.2 ✓ ✓

六只全红。美光 +6.10% 成交 352 亿美元，迈威尔 +7.05% 过极端线；博通几乎平，把组内极差留在 6.8pp。费城半导体 +3.37% 跟存储走，不跟软件。

3.3 半导体硬件扩展 · +3.94% 21↑1↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
ASML 1714.88 +4.17% 2.204 −14.1 ✓
INTC 95.80 +4.51% 9.256 −32.7 ✓
LRCX 307.65 +5.12% 2.555 −29.8 ✓ ✓
AMAT 454.71 +4.31% 2.734 −38.5 ✓
SNDK 1740.00 +11.90% 27.906 −26.1 ✓ ✓
KLAC 185.60 +7.32% 2.353 −39.5 ✓ ✓
STX 849.28 +6.34% 2.150 −25.8 ✓ ✓
QCOM 168.74 +0.10% 1.441 −34.5
ADI 362.25 +1.61% 1.288 −18.5
WDC 467.46 +5.86% 2.689 −41.6 ✓ ✓
ASX 37.51 +0.21% 0.258 −17.1
SNPS 393.84 −5.40% 1.166 −36.0 ✓ ✓
MPWR 1223.86 +0.84% 0.764 −28.5
TER 357.03 +5.45% 0.799 −26.8 ✓ ✓
ON 74.38 +0.99% 0.769 −44.9
GFS 45.21 +1.53% 0.119 −51.1
ENTG 138.74 +6.15% 0.261 −25.7 ✓ ✓
TTMI 125.60 +8.85% 0.287 −43.9 ✓ ✓
RMBS 85.46 +1.33% 0.161 −50.9
VICR 188.55 +5.48% 0.095 −50.7 ✓ ✓
VSH 31.80 +4.43% 0.126 −54.2 ✓
WOLF 28.35 +5.63% 0.065 −64.9 ✓

  • 存储：SanDisk +11.90% 成交 279 亿美元，希捷 +6.34%、西数 +5.86%，三只都过极端线，没有自己的当日公告。

  • 设备 / 测试：科天 +7.32%、拉姆 +5.12%、泰瑞达 +5.45%、阿斯麦 +4.17%、应用材料 +4.31%，设备侧齐涨。

  • EDA / 设计软件：新思 −5.40%，二十二只里唯一下跌，跟存储不是同一条。

  • PCB / 材料：TTM +8.85%、Entegris +6.15%。

其余子链（电源、Foundry、模拟、SiC、封测）跟设备同向，不单开。

3.4 光通讯 · +5.63% 10↑0↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
GLW 154.30 +5.68% 1.300 −43.1 ✓ ✓
LITE 881.25 +4.00% 3.104 −18.8 ✓
COHR 281.86 +6.60% 1.410 −35.9 ✓ ✓
CIEN 321.00 +1.12% 1.072 −49.6
CRDO 170.57 +3.90% 1.821 −44.7 ✓
TSEM 222.34 +7.85% 0.380 −30.5 ✓ ✓
FN 407.40 +3.14% 0.235 −45.6 ✓
SMTC 147.88 +9.22% 0.406 −16.6 ✓ ✓
AAOI 105.53 +5.13% 0.718 −54.8 ✓ ✓
AXTI 61.64 +9.68% 0.661 −56.9 ✓ ✓

  • 光模块 / 接口：十只全红。Semtech +9.22%、Coherent +6.60%、Applied Optoelectronics +5.13% 过极端线；Ciena 周四杀指引之后今天只 +1.12%，是组内最慢的。

  • 衬底 / 硅光代工：AXT +9.68%、Tower +7.85%、康宁 +5.68%，跟模块同向。

3.5 AI 服务器 / EMS · +0.59% 3↑1↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
DELL 524.14 +1.50% 5.804 −2.0
HPE 52.00 −4.48% 1.592 −18.8 ✓
CLS 312.35 +0.81% 0.679 −34.1
SMCI 39.59 +4.54% 2.132 −32.6

均值几乎平。慧与 −4.48% 是自己的财报回吐；超微 +4.54%，戴尔距 52 周高只差 2.0%。周四四只全红的那一格今天用不上了。

3.6 AI 网络设备 · +3.10% 4↑0↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
CSCO 109.20 +0.54% 1.353 −15.9
ANET 193.78 +1.22% 0.814 −9.8
APH 82.78 +0.87% 0.930 −7.3
ALAB 310.40 +9.75% 2.041 −37.9 ✓ ✓

四只全红。Astera Labs +9.75% 过极端线、成交 20 亿美元，组内其余几乎平。均值 +3.10% 就是这一只。

3.7 AI infra / SaaS · +0.60% 5↑7↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
ORCL 158.78 +3.08% 4.190 −53.5 ✓
PLTR 174.33 −4.49% 4.912 −16.0 ✓
CRWD 213.10 −0.87% 1.802 −8.9
CRM 259.23 −1.97% 2.731 −3.4
NOW 141.26 −2.97% 1.768 −27.5 ✓
APP 320.56 +2.23% 1.215 −57.0
SNOW 337.18 −5.41% 2.916 −12.3 ✓ ✓
NET 278.92 −1.96% 0.508 −16.0
DDOG 212.93 −0.85% 0.533 −27.3
NBIS 226.39 +7.48% 3.278 −24.5 ✓
CRWV 89.36 +5.68% 1.828 −41.7 ✓
IREN 44.68 +7.27% 1.574 −41.9 ✓

  • 真软件：Snowflake −5.41% 成交 29 亿美元，是周四 +16.55% 之后的回吐；Palantir −4.49%、ServiceNow −2.97%。甲骨文 +3.08% 逆势。

  • neocloud：Nebius +7.48%、IREN +7.27%、CoreWeave +5.68%，跟真软件反向。

  • 广告科技：AppLovin +2.23%，不是主线。

3.8 AI 电力 baseload · +2.87% 10↑2↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
GEV 941.95 +0.01% 1.170 −21.2
NEE 83.43 −0.75% 0.899 −14.2
ETN 410.85 +3.46% 0.773 −14.1 ✓
VRT 280.53 +4.35% 0.920 −26.1 ✓
CEG 298.96 +4.88% 0.857 −27.2 ✓
PWR 624.41 +0.70% 0.408 −20.8
BE 252.87 +7.35% 4.090 −28.0 ✓
VST 149.30 +3.52% 0.684 −31.8 ✓
NRG 119.02 +6.42% 0.399 −36.9 ✓ ✓
OKLO 41.27 +3.59% 0.331 −78.7
SMR 9.70 −0.51% 0.180 −83.1
FLNC 10.35 +1.47% 0.034 −69.1
  • 公用电力：NRG +6.42% 过极端线；Bloom Energy +7.35% 成交 41 亿美元，过 high_beta 异动线。Vertiv +4.35% 是前天收购的第二天。

核电和储能没有单独方向，不单开。

3.9 数据中心 REIT · +1.06% 3↑1↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
DLR 188.39 +0.32% 0.392 −9.2
EQIX 1035.98 −0.47% 0.358 −7.4
GDS 31.36 +0.79% 0.023 −35.5
VNET 6.37 +3.58% 0.019 −56.0

世纪互联小涨，Equinix 微跌。存储和光模块的涨幅没有等比例变成租金定价。

3.10 AI 量子 / 边缘 · −0.01% 2↑1↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
IONQ 39.52 +1.28% 0.516 −53.3
QBTS 16.58 −1.43% 0.214 −64.5
RGTI 15.20 +0.13% 0.162 −73.9

三只都不到 high_beta 异动线，没有事件。

3.11 前沿科技 / 流动性敏感 · −0.26% 4↑3↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
HOOD 122.11 −2.09% 2.904 −20.6
MSTR 142.80 −1.39% 3.833 −60.9
COIN 184.64 −4.18% 1.514 −54.1
RKLB 64.26 +0.71% 0.959 −57.4
ASTS 62.31 +0.29% 0.646 −53.5
MBLY 8.56 +2.88% 0.023 −45.9 ✓
PONY 7.35 +1.94% 0.017 −70.5

  • BTC 代理 / 加密：Coinbase −4.18%、Robinhood −2.09%、MicroStrategy −1.39%，三只同向回吐周四；板块均 −0.26%，不到 3% 触发线。

  • 商业航天：Rocket Lab、AST SpaceMobile 几乎平。

  • 自动驾驶：Mobileye +2.88% 过异动线，小马小涨，不是主线。

3.12 中概 AI mega · +2.68% 2↑0↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
BABA 113.24 +1.28% 0.811 −40.7
BIDU 99.47 +4.07% 0.254 −39.8 ✓

百度 +4.07% 过异动线，阿里小涨，没有公告。n=2，中位不承重。

3.13 AI 医药 · −1.30% 1↑5↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
ISRG 366.70 −0.85% 0.762 −39.3
MRNA 145.55 −2.23% 2.185 −17.6
NTRA 328.18 +0.16% 0.316 −4.4
VEEV 275.09 −3.27% 0.318 −11.4 ✓
ILMN 218.22 −1.55% 0.381 −5.9
TEM 64.62 −0.06% 0.296 −38.1

五只绿。Veeva −3.27% 过异动线，没有当日公告。因美纳盘中跌、盘后有标普 500 纳入。不是 AI capex。

§4 极端票归因

22 只过线票里，4 只有自己的公告、20 只是跟着别人定价——后者单列 4.2，不各占一节。

4.1 自己有公告的票

Snowflake SNOW −5.41%（收 337.18 · 成交 2.916B$ · 跳空−0.8/盘中−4.7 · 共振局部）

  • FY27Q2 产品收入 14.9 亿美元（同比 +37%），全年产品收入指引上修到 60.7 亿（同比 +36%）；总营收 15.5 亿对 14.8 亿，调整后 EPS 0.62 美元对 0.45 美元。周四跳空 +23.3 之后今天盘中再吐 4.7 个点。ServiceNow、Palantir 跟着回吐，Nebius / IREN 没跟。（共振局部：真软件绿、neocloud 红）
  • 来源：路透 · Snowflake 上修全年产品收入 / 圈层信息·09-03·事实

特斯拉 TSLA −5.92%（收 354.08 · 成交 23.109B$ · 跳空−3.8/盘中−2.2 · 共振否）

  • 周四奥斯汀 Cybercab 发布会只对受邀嘉宾、不直播，马斯克未到场；NHTSA 对约 1000 辆 Cybercab 开审计查询（AQ26002），得州登记约 45 辆。跳空吃掉六成。MAG7 里只有它过极端线。
  • 来源：CNBC · Cybercab 发布会不及预期、NHTSA 开查

慧与 HPE −4.48%（收 52.00 · 成交 1.592B$ · 跳空 n/a · 共振否）

  • FY26Q3 营收 122 亿美元（同比 +34%），非 GAAP EPS 1.11 美元（展望 0.88–0.93），订单同比 +42%；网络同比 +74.9%，服务器 68 亿同比 +35.3%。电话会点到 DDR/NAND 供给。周四跳空先砸再买回来，今天把那天的涨幅吐掉。超微当天 +4.54%，不是整机一起死。
  • 来源：SEC · 慧与 FY26Q3 新闻稿

Palantir PLTR −4.49%（收 174.33 · 成交 4.912B$ · 跳空 n/a · 共振局部）

  • 陆军把 TITAN 从原型转生产，八套系统、Palantir 作主承包；各家金额口径不一，这里不写数字。合同是 9/2 的，今天跟 Snowflake 同一条软件回吐。
  • 来源：Axios · 陆军 TITAN 转生产

4.2 跟着别人定价的票（没有自己的公告）
  • SanDisk SNDK +11.90%（27.906B$）/ 希捷 STX +6.34%（2.150B$）：跳空各约 +2，盘中为主。没有当日 8-K；跟美光和费城半导体同一条存储。
  • 西数 WDC +5.86%（2.689B$）/ 美光 MU +6.10%（35.221B$）：美光成交 352 亿美元，是 99 票里成交额最大的一只。
  • Astera Labs ALAB +9.75%（2.041B$）/ TTM TTMI +8.85%（0.287B$）：连接和 PCB，没有自己的公告，幅度大于设备四大家。
  • AXT AXTI +9.68%（0.661B$）/ Semtech SMTC +9.22%（0.406B$）：衬底和模块当天最前排；AXT 距 52 周高仍 −56.9%。
  • Tower TSEM +7.85%（0.380B$）/ Coherent COHR +6.60%（1.410B$）：硅光代工和模块同向。
  • 科天半导体 KLAC +7.32%（2.353B$）/ 拉姆研究 LRCX +5.12%（2.555B$）：设备侧跟存储，拉姆跳空 +3.7 已经吃掉大部分。
  • 迈威尔 MRVL +7.05%（4.660B$）：自定义芯片跟存储，博通几乎平、它过了极端线。
  • NRG +6.42%（0.399B$）：跳空 −0.5、盘中 +6.9，盘中为主；综合公用，没有自己的公告。
  • Entegris ENTG +6.15%（0.261B$）：材料耗材跟设备。
  • 康宁 GLW +5.68%（1.300B$）/ Applied Optoelectronics AAOI +5.13%（0.718B$）：光纤和模块。AAOI 3 月那笔 2 亿美元 1.6T 订单不是今天的。
  • Vicor VICR +5.48%（0.095B$）/ 泰瑞达 TER +5.45%（0.799B$）：电源模块和测试跟设备。
  • 新思 SNPS −5.40%（1.166B$）：跳空 +0.4、盘中 −5.8；硬件扩展二十二只里唯一下跌，EDA 没跟存储。
  • Veeva VEEV −3.27%（0.318B$）：医药反向代表，没有当日公告。
  • Coinbase COIN −4.18%（1.514B$）：加密三只回吐周四，板块均不到 3%，没有自己的 8-K。

来源：路透 · 非农后费城半导体收涨、软件收跌

§5 主题强度双向 TOP3

§5.1 涨方 TOP3

排名 主题 票（pct） 均值
1 光通讯 AXTI +9.68 / SMTC +9.22 / TSEM +7.85 +8.92%
2 存储 SNDK +11.90 / STX +6.34 / MU +6.10 +8.11%
3 设备测试 KLAC +7.32 / TER +5.45 / LRCX +5.12 +5.96%

§5.2 反向 TOP3（必写）

排名 反向主题 票（pct） 均值
1 企业软件回吐 SNOW −5.41 / PLTR −4.49 / NOW −2.97 −4.29%
2 EDA 与加密 SNPS −5.40 / COIN −4.18 / VEEV −3.27 −4.28%
3 特斯拉 TSLA −5.92 / AAPL −2.51 / MSFT −2.04 −3.49%

主题 1（光通讯）——判定：十只全红，没有一只当天有自己的公告。

  • 驱动：无事件。周四 Ciena 杀指引之后，今天模块和衬底一起买回来
  • 强度：十只全红、九只过异动、六只过极端；Ciena 只 +1.12%，横截面不是它领的
  • 性质：板块叙事。5 日均值仍是负的，今天是一天的事

主题 2（存储）——判定：SanDisk 和美光把费城半导体带到 +3.37%。

  • 驱动：无事件。三只存储加美光都没有当日 8-K
  • 强度：SNDK 成交 279 亿美元、MU 成交 352 亿美元；海力士 +3.20% 同向
  • 性质：板块叙事。新思没跟，不是硬件二十二只齐动

主题 3（设备测试）——判定：设备四大家跟存储，幅度小于存储本身。

  • 驱动：无事件。科天跳空 +2.9、拉姆跳空 +3.7，盘前已经定价一截
  • 强度：KLAC / LRCX / TER / ASML / AMAT 五只都过异动；TTM、Entegris 跟得更猛
  • 性质：板块叙事。是存储链的上游，不是单独的设备订单

反向主题 1（企业软件回吐）——判定：Snowflake 周四的跳空，今天盘中再吐。

  • 驱动：产品收入 14.9 亿、全年指引 60.7 亿是 9/2 盘后的数；今天是第二天回吐
  • 强度：真软件一侧 SNOW / PLTR / NOW 齐绿；neocloud 三只红，均值 +0.60% 盖不住
  • 性质：个股财报的第二天。利率抬升和软件回吐同一天

反向主题 2（EDA 与加密）——判定：两只都没有当日公告，证据薄。

  • 驱动：无事件。新思是硬件扩展里唯一下跌；Coinbase 回吐周四加密
  • 强度：SNPS 过极端线；COIN 不到 high_beta 极端线，VEEV 只过异动
  • 性质：个股噪音拼在一行。加密三只同向但板块均不到 3%

反向主题 3（特斯拉）——判定：发布会不及预期，NHTSA 对 Cybercab 开查。

  • 驱动：周四奥斯汀发布会不直播、马斯克未到场；NHTSA 审计查询约 1000 辆
  • 强度：MAG7 里只有它过极端线；苹果、微软过防御档，英伟达红
  • 性质：个股。不是七只齐动

§5.3 一句话 rotation 总结

存储和光模块当天自己定价，软件和特斯拉回吐非农那天的利率。

§6 五日最强主线

服务器连涨四天今天停了，钱改去存储和光模块。

子赛道 5日均值 5日中位 几天在涨 今日
AI 服务器/EMS +6.41% +5.67% 4/5 +0.59%
AI 电力 baseload +5.53% +4.01% 3/5 +2.87%
半导体核心 +3.33% +2.96% 3/5 +4.14%
光通讯 −1.65% +0.15% 2/5 +5.63%

服务器五日均值 +6.41%、中位 +5.67%，4/5 在涨，今天只 +0.59%，HPE −4.48% 把组按住。半导体核心五日 +3.33% 中位 +2.96%，今天 +4.14%，领涨前二是 MU / ARM。光通讯五日均值 −1.65% 中位 +0.15%，被 CRDO 五日 −26.7% 砸穿，今天十只全红 +5.63%。电力五日均值 +5.53% 中位 +4.01%，被 FLNC 五日 −4.9% 砸一截，今天还在走。

翻转信号：服务器「几天在涨」掉到 3/5，且光通讯还停在 2/5。

次要一条：网络五日 −10.44%，APH 五日 −47.5% 把组砸穿，别把今天 ALAB +9.8% 读成五天都在涨。

§7 数据说明

  • 取数：futu EOD（yfinance 日线缺 9/4 bar，OpenD 备援；成交额 = turnover）+ WebSearch catalysts + 圈层信息（不具名）。指数 / KR / 油价 / 风险指标仍是 yahoo_bar；指数 5 日列脚本在 futu 路径打 n/a，表内 5 日从 yahoo 年线补。^KS11 data_source=yahoo_bar（CSV 日期 2026-09-04）status ok，非 stale
  • 10Y 双源：^TNX 4.78% = 当日水平（§1 风险指标行）；FRED DGS10 4.77%（2026-09-03）= 官方最新一期、日频滞后 1 个工作日，两者不混用
  • 覆盖：锁定 99 票 + 4 指数，子赛道等权汇总；不含 新势力车企（NIO/XPEV/LI）/ 银行保险地产 / 能源化工消费 / 无 AI 暴露的传统药与疫苗 / 买卖建议
  • 待证与背景：AAOI 2 亿美元 1.6T 订单是 3/9 旧闻，不入 §4；韩国子层当日无新监管表态，只写了资金分流；圈层信息周四图是高盛非农预览，结构数字来自周五文字帖