美股科技板块涨跌复盘 · 2026-09-01（ET）

⚡ 关键信号
霍尔木兹两艘沙特原油超级油轮周一夜间被不明投射物击中，WTI 收 90.75 美元（+5.82%），VIX 从 14.92 穿到 16.34；市场把它读成通道再断、9 月加息概率抬到约 68%，钱从光模块、软件和戴尔撤到能源。

§1 当日大势

指数 收盘 pct 5日
Nasdaq 100 (^NDX) 29077.22 −1.29% +0.19%
S&P 500 (^GSPC) 7631.47 −0.71% −0.28%
Philadelphia Semi (^SOX) 11288.61 −2.14% −1.18%
Russell 2000 (^RUT) 2920.13 −1.23% −2.50%

风险指标：VIX 16.34（+9.52%） · 黄金 4,378.90（−1.18%） · Dollar 99.66（+0.23%） · 10Y 4.80%（+3.8bp）

四个指数全收绿，纳指 −1.29%、费城半导体 −2.14% 领跌；99 票等权 −2.23%，13 个子赛道里只有 AI 医药微涨。全市场能源 XLE +1.27、公用 XLU +0.78 领涨，信息技术 XLK −1.53 排第 10/11、非必需消费 XLY −1.72 垫底。反向最深的是光通讯 −4.12%、量子 −4.00%、SaaS −3.51%。

⚠️ 盘后重大事件（不计入当日归因）：戴尔 FY27Q2 营收 470 亿美元（同比 +58%），全年指引从 1,670 亿上修到 1,920 亿美元，AI 优化服务器指引从 600 亿上修到 740 亿，在手订单 950 亿美元。Credo 季报营收 4.79 亿美元（同比 +115%），GAAP 毛利率 64.5%，Q2 指引 5.25–5.35 亿美元，盘后约 −4%。次日看戴尔指引能不能把服务器组从盘中 −6.80% 拉回来。

三层叠加机制：霍尔木兹油轮被打把油价和 VIX 一起推上去，叠在周五沃什偏鹰之后，久期杀的是光模块、软件和戴尔；苹果换帅和莫德纳可转债是涨的那一侧，盖不住主链。

宏观三层底色

  1. 地缘政治 / 风险情绪：判定：本层是当日驱动——油轮被打把油价和波动率一起抬起来。

    两艘各载约 200 万桶沙特原油的超级油轮 Sidr、Senegal Prosperity 周一夜间在霍尔木兹出港时被不明投射物击中，船员均报安全。Brent $95.20（+5.20%）/ WTI $90.75（+5.82%），美国原油收在一个月以来首次站上 90 美元。VIX 16.34（+9.52%），从 14.92 穿过 15。黄金 −1.18%、美元 +0.23% 未过线。贝森特称本周或宣布对伊朗新的银行制裁。对美股科技：光通讯 −4.12%、SaaS −3.51%、戴尔 −6.80% 跟这条油价和波动率走；圈层盘前已看到 QQQ 期货约 −1%。（路透 · 霍尔木兹两艘油轮被击 / 路透 · 收盘与加息概率 / 圈层信息·09-01·事实）

  2. 通胀 / 利率：判定：延续周五沃什定价，今天新的是油价把加息概率再抬一截。

    最新 7 月 CPI +3.4% YoY（核心 +2.5%，7 月中旬公布），上一期 6 月 +3.5%。当日 10Y 取 ^TNX 4.80%（+3.8bp）；官方最新一期 FRED DGS10 4.75%（2026-08-31）。CME FedWatch 把 9 月 15–16 日加息 25 个基点的概率标到约 68.2%，一周前 39.6%、上周五约 65.9%。日本 10 年期国债收益率触及 1996 年以来的 3%，全球债市一起抛。ISM 8 月制造业 PMI 54.6（预期 55.2、前值 55.6），价格分项 71.1 持平；JOLTS 7 月职位空缺 727.1 万（预期约 730 万），6 月下修至 718.2 万。ADP、非农、初请都不在今天。对美股科技：软件和光模块对十年期更敏感，CrowdStrike、Cloudflare、Datadog、甲骨文同一天过极端线。（路透 · FedWatch 68.2% / ISM · 8 月制造业 PMI 54.6 / BLS · JOLTS 7 月）

  3. AI capex / 行业微观：判定：主链今天没有新的资本开支数字，涨的是苹果换帅和莫德纳融资。

    • 苹果：约翰·特纳斯正式接任首席执行官，库克改任执行董事长，9 月 9 日还有秋季发布会。苹果 +2.61%，是 MAG7 里唯一过异动线的上涨票。
    • CrowdStrike：Fal.Con 当天连发 Optiv 终身合同价值破 20 亿美元、与英伟达合作的安全模型、Falcon 上谷歌云，股价照样 −6.90%。
    • 圈层口径：谷歌 TPU 出货差额推迟到 2027 年一季度，理由是 CoWoS-S、HBM 和液冷扩产慢于预期，不是需求取消（圈层信息·09-01·卖方观点）。

    存储没有当天涨价公告，美光 −2.64%、闪迪 −1.90%。安费诺 +2.92% 走在 9 月 2 日拆股到账前。（苹果 · 4 月交接公告 / CrowdStrike · Optiv 20 亿美元）

韩国子层（未触发：三星 |0.38%|、海力士 |1.14%|、^SOX |2.14%| 均未过线）

行情条：KOSPI +0.23% · 三星 +0.38% · 海力士 +1.14%

韩国盘早盘跟美股低开，午后靠芯片权重收回；外资、机构和散户三方净卖，指数仍收红。三锚均未达主触发阈值。

信源：（韩联社 · KOSPI 收 6835.80）

§2 板块速览（涨方 ↑ / 跌方 ↓ 双向）

全市场标尺：XLE +1.27 / XLU +0.78 领涨，XLK −1.53 / XLY −1.72 垫底；XLK −1.53 第 10/11；RSP−SPY −0.13pp

结论：本表最具误导性的一格是 AI 医药的 +0.17%——六只里五只在跌，均值被莫德纳 +9.93% 一只拉起来。

内部分化前三是医药 12.97pp、网络 8.67pp、电力 8.58pp，都没到 13pp 加粗线，但医药这一格已经不能当板块读。反向最深是光通讯 −4.12%（十只全跌、四只过极端线），拖累票是 Credo、AXT、戴尔、CrowdStrike。全市场能源和公用领涨、科技排第 10，标尺未过触发线，不作评。

§3 个股表 × 13 子赛道

今日必看：3.4 光通讯 · 3.13 AI 医药 · 3.3 半导体硬件扩展

3.1 MAG7 · −0.78% 2↑5↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
NVDA 217.44 −1.51% 23.283 −8.07
AAPL 325.13 +2.61% 16.980 −5.64 ✓
GOOGL 335.02 −1.28% 7.050 −18.01
MSFT 501.02 −1.24% 9.584 −9.52
AMZN 254.92 −1.87% 7.995 −11.24
META 578.54 +1.08% 8.849 −26.84
TSLA 356.09 −3.22% 12.857 −28.61 ✓

七只里苹果 +2.61% 过防御档异动（特纳斯上任首日），Meta +1.08% 收红；特斯拉 −3.22% 过异动线，英伟达 −1.51%。权重股没有帮纳指挡住光模块和软件的杀估值。

3.2 半导体核心 · −1.50% 0↑6↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
TSM 414.00 −0.32% 3.281 −13.57
AVGO 369.68 −0.18% 6.886 −25.32
MU 933.44 −2.64% 25.987 −25.62 ✓
AMD 459.61 −2.36% 7.367 −21.40
ARM 234.82 −2.93% 0.688 −48.13 ✓
MRVL 210.39 −0.60% 4.357 −36.22

六只全跌。美光成交 260 亿美元仍 −2.64%，ARM −2.93% 过异动线；台积电、博通几乎平。费城半导体 −2.14%，组内没有当天财报。

3.3 半导体硬件扩展 · −2.65% 1↑21↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
ASML 1665.14 −1.82% 1.506 −16.74
INTC 88.97 −0.60% 6.454 −37.50
LRCX 290.20 −3.74% 2.372 −33.82 ✓
AMAT 441.85 −3.61% 3.148 −40.26 ✓
SNDK 1536.87 −1.90% 18.028 −34.72
KLAC 170.89 −2.60% 1.735 −44.40 ✓
STX 816.64 −1.42% 1.917 −28.68
QCOM 166.61 −2.27% 1.459 −35.90 ✓
ADI 354.52 −2.10% 1.027 −20.50 ✓
WDC 450.44 −0.02% 2.467 −43.69
ASX 37.43 +1.30% 0.275 −17.77
SNPS 414.82 −5.63% 0.857 −32.64 ✓ ✓
MPWR 1225.96 −3.30% 0.928 −28.48 ✓
TER 335.46 −4.11% 0.855 −31.25 ✓
ON 72.65 −1.94% 0.558 −46.15
GFS 43.93 −1.70% 0.178 −52.53
ENTG 129.51 −4.27% 0.364 −30.72 ✓
TTMI 115.33 −3.02% 0.165 −48.47 ✓
RMBS 84.40 −2.64% 0.155 −51.52 ✓
VICR 175.99 −6.23% 0.137 −54.01 ✓ ✓
VSH 29.63 −2.63% 0.142 −57.35 ✓
WOLF 26.31 −3.98% 0.145 −67.45

二十二只里二十一只下跌，十三只过异动、两只过极端。

  • 设备 / 测试：拉姆 −3.74%、应用材料 −3.61%、泰瑞达 −4.11%、科天 −2.60% 齐跌，ASML −1.82% 没跟上杀幅。

  • EDA / 电源：新思 −5.63%、Vicor −6.23% 两只过极端线；日月光 +1.30% 是组内唯一收红。

存储三只（西数平、希捷 −1.42%、闪迪 −1.90%）没有跟上周五那截反弹。

3.4 光通讯 · −4.12% 0↑10↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
GLW 145.56 −2.13% 1.511 −46.44 ✓
LITE 868.95 −5.01% 3.319 −19.96 ✓ ✓
COHR 272.03 −2.09% 1.441 −38.18
CIEN 360.33 −5.87% 0.795 −43.48 ✓ ✓
CRDO 206.63 −8.65% 1.834 −33.06 ✓ ✓
TSEM 199.06 −2.92% 0.351 −37.78 ✓
FN 402.07 −2.63% 0.348 −46.31 ✓
SMTC 132.27 −0.52% 0.303 −25.42
AAOI 103.39 −3.99% 0.500 −55.75 ✓
AXTI 56.11 −7.42% 0.457 −60.81 ✓ ✓

十只全跌，四只过极端线，是当日 |均值| 最大的非卫星组。

  • 光模块 / 接口：Credo −8.65% 盘中杀到财报前，Lumentum −5.01%、Ciena −5.87%；Semtech −0.52% 抗跌。AAOI −3.99% 是 8/21 那份 6 亿美元 ATM 之后的延续，不是今天新的增发。

  • 衬底 / 代工：AXT −7.42% 跳空 −4.3 已经吃掉大半，没有当天 8-K。

3.5 AI 服务器 / EMS · −3.30% 0↑4↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
DELL 425.00 −6.80% 6.400 −17.32 ✓ ✓
HPE 50.87 −2.62% 0.959 −20.82 ✓
CLS 292.59 −2.27% 0.419 −38.28
SMCI 36.71 −1.53% 0.962 −37.55

四只全跌。戴尔盘中 −6.80%（跳空 −0.1 / 盘中 −6.7）几乎全是交易时段卖出，财报在收盘后，盘中没有自己的公告。

3.6 AI 网络设备 · −1.70% 1↑3↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
CSCO 109.74 −0.68% 1.517 −15.82
ANET 189.26 −3.29% 0.815 −11.93 ✓
APH 163.18 +2.92% 1.229 −8.59 ✓
ALAB 279.91 −5.75% 0.950 −43.96 ✓ ✓

安费诺 +2.92% 过防御档异动，走在 9 月 2 日拆股到账前；Astera Labs −5.75% 过极端线。均值 −1.70% 盖不住两端 8.67pp 的裂口。

3.7 AI infra / SaaS · −3.51% 1↑11↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
PLTR 179.92 −3.47% 4.461 −13.30 ✓
ORCL 141.32 −5.23% 3.586 −59.12 ✓ ✓
CRWD 215.07 −6.90% 2.928 −8.04 ✓ ✓
CRM 258.11 +0.22% 3.798 −4.09
NOW 142.90 −3.44% 2.395 −26.61 ✓
SNOW 319.80 −3.51% 1.277 −6.48 ✓
APP 311.74 −0.10% 1.221 −58.19
NET 285.51 −6.42% 0.715 −14.06 ✓ ✓
DDOG 223.84 −5.57% 0.761 −23.53 ✓ ✓
NBIS 199.54 −3.29% 2.144 −33.46
CRWV 81.85 −3.58% 1.273 −46.57
IREN 36.82 −0.79% 1.212 −52.10

  • 真软件：十二只里十一只下跌，四只过极端线。Salesforce +0.22% 是唯一收红。CrowdStrike −6.90% 是组内最深，尽管当天有 Fal.Con 正稿。

  • neocloud：CoreWeave −3.58%、Nebius −3.29%，没过 high_beta 异动线。

3.8 AI 电力 baseload · −0.51% 5↑6↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
GEV 898.53 0.00% 2.064 −24.87
NEE 82.93 +0.72% 0.898 −16.02
ETN 390.71 −2.78% 0.789 −18.26 ✓
CEG 280.31 +2.02% 0.667 −32.08
VRT 255.97 −1.06% 1.069 −32.63
PWR 611.39 +0.71% 0.599 −22.49
BE 213.63 +3.55% 2.203 −39.19
VST 138.08 +0.52% 0.584 −37.18
NRG 109.51 −0.55% 0.239 −42.35
OKLO 38.53 −5.03% 0.300 −80.12 ✓
SMR 9.21 −0.65% 0.160 −83.96
FLNC 10.42 −3.61% 0.046 −68.90
  • 燃料电池 / 核电小票：Bloom Energy +3.55% 收红，Oklo −5.03% 过 high_beta 异动线。公用侧 Constellation +2.02%、Vistra +0.52%，伊顿 −2.78%。油价上涨没有把电力组带成主涨。

3.9 数据中心 REIT · −0.59% 1↑3↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
EQIX 1027.59 −1.83% 0.498 −8.96
DLR 183.27 −1.25% 0.400 −11.95
GDS 31.24 −1.92% 0.036 −35.73
VNET 6.22 +2.64% 0.026 −57.04

美国两只小跌，世纪互联 +2.64% 是组内唯一收红，没有当天中概 IDC 公告。

3.10 AI 量子 / 边缘 · −4.00% 0↑3↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
IONQ 37.78 −3.89% 0.533 −55.36
QBTS 16.54 −3.84% 0.195 −64.62
RGTI 14.99 −4.28% 0.195 −74.22

三只齐跌、极差只有 0.44pp，没过 high_beta 异动线。五日累计仍是全池最差，今天只是风险偏好收缩的一种表达。

3.11 前沿科技 / 流动性敏感 · −3.43% 0↑7↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
HOOD 103.51 −1.24% 2.364 −32.72
MSTR 124.88 −6.06% 2.787 −65.81 ✓
COIN 176.82 −6.01% 1.501 −56.03 ✓
RKLB 62.54 −2.16% 0.885 −58.58
ASTS 55.80 −5.58% 0.469 −58.31 ✓
MBLY 8.36 −1.99% 0.022 −47.12
PONY 7.02 −0.99% 0.017 −71.83

  • BTC 代理 / 加密：MicroStrategy −6.06%、Coinbase −6.01% 过 high_beta 异动线，罗宾汉 −1.24%。比特币现货大致在 7.7–7.9 万美元附近，没有当天白宫新立法；CLARITY Act 程序性投票仍在 9 月 15 日。三票跌幅大于币价本身，跟十年期和油价的风险偏好走。

  • 商业航天：AST SpaceMobile −5.58% 过异动线。

3.12 中概 AI mega · −0.74% 0↑2↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
BABA 112.85 −1.03% 1.105 −41.43
BIDU 94.86 −0.44% 0.155 −42.61

两只小跌，没有当天云业务公告，也没有跟上美股软件的杀幅。

3.13 AI 医药 · +0.17% 1↑5↓
Ticker 收盘 pct 成交额（B$） 距 52w 高（%） 异动 极端
ISRG 369.25 −2.02% 0.679 −38.85
MRNA 154.27 +9.93% 3.806 −12.67 ✓
NTRA 320.76 −0.37% 0.389 −6.53
VEEV 279.23 −2.26% 0.342 −10.07
ILMN 207.13 −3.04% 0.311 −10.65 ✓
TEM 62.27 −1.24% 0.391 −40.31

  • 器械 / 治疗：莫德纳 +9.93% 过 high_beta 异动线（未过 10% 极端线），当天完成 30 亿美元零息 2032 年可转债发行（转股价约 210.58 美元，溢价约 47.5%），叠加 8 月下旬个性化肿瘤疫苗 III 期读数的余波。直觉外科 −2.02%。

  • 测序铲子：因美纳 −3.04% 过异动线。组均值 +0.17% 是莫德纳一只票的算术结果。

§4 极端票归因（脚本 Extremes 分档极端票 + 反向板块代表票）

12 只过线票里，3 只有自己的公告、9 只是跟着别人定价——后者单列 4.2，不各占一节。

4.1 自己有公告的票

甲骨文 ORCL −5.23%（收 141.32 · 成交 3.586B$ · 跳空−1.6/盘中−3.7 · 共振是）

  • TD Cowen 维持买入、把目标价从 300 美元砍到 240 美元，点名 10 月分析师会必须讲清云增长和 AI 开支融资路径。甲骨文 FY26 自由现金流 −237 亿美元，去年债市融资 430 亿美元，十年期往上走对它比对软件同业更直接。盘中 −3.7 比跳空更大，钱在交易时段里持续出。
  • 来源：Yahoo/GuruFocus · Cowen 目标价 300→240 / Motley Fool · 负自由现金流与国债

Cloudflare NET −6.42%（收 285.51 · 成交 0.715B$ · 跳空−1.1/盘中−5.3 · 共振是）

CrowdStrike CRWD −6.90%（收 215.07 · 成交 2.928B$ · 跳空−1.2/盘中−5.7 · 共振局部）

  • Fal.Con 当天连发：与 Optiv 终身合同价值超过 20 亿美元（从第一个 10 亿到第二个 10 亿用了不到一半时间）、与英伟达合作的安全模型、Falcon 上谷歌云。正稿堆在开盘前和盘中，股价仍 −6.90%，盘中 −5.7 是主跌段。安全软件过线的是十年期，不是合同数字。
  • 来源：CrowdStrike · Optiv 20 亿美元 / TipRanks · Fal.Con 与英伟达

4.2 跟着别人定价的票（没有自己的公告）
  • Lumentum LITE −5.01%（3.319B$）：没有当天 8-K。德意志银行、Evercore 今天才给买入/跑赢开覆盖，挡不住光模块组十只齐跌。
  • Ciena CIEN −5.87%（0.795B$）：9 月 3 日才报季报，当天没有公司稿，跟光模块一起杀。
  • Credo CRDO −8.65%（1.834B$）：盘中最深的一只，跳空 −2.7 / 盘中 −6.1；季报在收盘后，盘中是财报前定价。
  • AXT AXTI −7.42%（0.457B$）：跳空 −4.3 已经吃掉大半，没有当天出口许可或 8-K，磷化铟票跟光模块一起走。
  • Datadog DDOG −5.57%（0.761B$）：没有当天 8-K，8/6 季报后的久期延续，跟软件组一起杀。
  • 新思 SNPS −5.63%（0.857B$）：8/26 季报已过两天闸，今天是设备软件一起杀估值。
  • Astera Labs ALAB −5.75%（0.950B$）：只发了 9 月 9 日花旗 TMT 会议预告，没有 8-K。
  • Vicor VICR −6.23%（0.137B$）：没有当天稿，电源模块跟硬件扩展一起跌。
  • 戴尔 DELL −6.80%（6.400B$）：跳空 −0.1 / 盘中 −6.7，盘中没有公告，几乎全是交易时段卖出；财报在收盘后，见节首提示条。

来源：路透 · 收盘与费城半导体 / Investing.com · Lumentum 无自身增发 / 戴尔 · 盘后季报

§5 主题强度双向 TOP3

§5.1 涨方 TOP3

排名 主题 票（pct） 均值
1 莫德纳可转债与肿瘤疫苗余波 MRNA +9.93 +9.93%
2 苹果换帅 AAPL +2.61 +2.61%
3 拆股前的连接器 APH +2.92 +2.92%

§5.2 反向 TOP3（必写）

排名 反向主题 票（pct） 均值
1 光模块久期 CRDO −8.65 / AXTI −7.42 / CIEN −5.87 / LITE −5.01 −4.12%
2 软件久期 CRWD −6.90 / NET −6.42 / DDOG −5.57 / ORCL −5.23 −3.51%
3 服务器财报前 DELL −6.80 / HPE −2.62 −3.30%

主题 1（莫德纳可转债与肿瘤疫苗余波）——判定：全场唯一过异动线的大涨票，是融资和 8 月读数，不是 AI capex。

  • 驱动：30 亿美元零息可转债当天交割，转股价约 210.58 美元；8 月下旬 mRNA-4157 联合 Keytruda 的 III 期读数仍在定价里
  • 强度：组内只有莫德纳一只过异动线，其余五只下跌，板块均值 +0.17% 不承重
  • 性质：个股催化剂。跟光模块、电力不是同一件事

主题 2（苹果换帅）——判定：特纳斯上任首日把苹果做成 MAG7 里唯一过异动的上涨票。

  • 驱动：4 月已宣布的交接今天生效，库克改任执行董事长，9 月 9 日秋季发布会还在
  • 强度：一只防御档异动（+2.61%），成交 170 亿美元，盖不住纳指 −1.29%
  • 性质：个股人事。没有新的资本开支数字

主题 3（拆股前的连接器）——判定：安费诺是网络设备组里唯一收红的票，走的是拆股日历，不是交换机。

  • 驱动：2 拆 1 股票股利 9 月 2 日到账、3 日起按拆后价交易，8 月 6 日已公告
  • 强度：+2.92% 过防御档异动，组内 Astera Labs −5.75% 反向过极端线
  • 性质：日历事件。网络设备均值 −1.70% 仍是跌的

反向主题 1（光模块久期）——判定：十只全跌、四只过极端线，跌的是油价和十年期，不是新的需求证伪。

  • 驱动：霍尔木兹油轮被打之后的久期收缩；AAOI 6 亿美元 ATM 是 8/21 的旧事，今天没有新的增发 8-K
  • 强度：8 只过异动、4 只过极端，Credo 盘中 −8.65% 最深，Semtech −0.52% 抗跌
  • 性质：板块叙事。Credo 季报在收盘后，盘中数字解释不了

反向主题 2（软件久期）——判定：CrowdStrike 当天正稿堆满，照样领跌，软件过线的是十年期。

  • 驱动：十年期 4.80%、FedWatch 约 68%；甲骨文另有 Cowen 目标价下调
  • 强度：四只过极端线，组内十一只下跌，Salesforce 独平
  • 性质：板块叙事为主，甲骨文带一条卖方目标价

反向主题 3（服务器财报前）——判定：戴尔盘中 −6.80% 几乎全是盘中卖出，财报在收盘后。

  • 驱动：盘中没有 8-K，跳空只有 −0.1
  • 强度：四只全跌，戴尔成交 64 亿美元是服务器组的定价锚
  • 性质：个股财报前定价。盘后指引另算

§5.3 一句话 rotation 总结

能源和苹果收红，光模块、软件和戴尔把 AI 主链做成当天的抛压。

§6 五日最强主线

软件五日第一是被两只票拉起来的，今天已经在退。

子赛道 5日均值 5日中位 几天在涨 今日
AI infra/SaaS +2.53% +0.49% 3/5 −3.51%
MAG7 +0.89% +1.67% 2/5 −0.77%
光通讯 −3.75% −5.06% 2/5 −4.12%
AI 电力 baseload −3.21% −1.89% 1/5 −0.51%

SaaS 排第一靠 CRM 五日 +25.48%、CRWD +16.02%，中位只有 +0.49%——不是全链在走。今天组均值 −3.51%，CRWD −6.90%、NET −6.42%，3/5 天在涨但今日翻脸。光通讯五日 −3.75%、今日 −4.12% 还在走弱，拖累是 AXTI（五日 −16.8%）。电力 1/5 天在涨，均值被 OKLO（五日 −13.0%）砸穿。

翻转信号：SaaS「几天在涨」升到 4/5 且今日转正，领涨不再只是 CRM / CRWD。

次要一条：AI 量子/边缘五日 −12.06%（n=3·中位不承重），别单独叫主线撤退。

§7 数据说明

  • 取数：yfinance EOD（pull_global_eod.py，成交额 = VWAP × 量）+ WebSearch catalysts + 圈层信息（不具名）。降级：99 票成交额无降级；^KS11 data_source=yahoo_meta|prev_stale:2026-08-27（CSV 日期 2026-09-01），收盘 6835.80、+0.23% 已用韩联社核实，与 CSV 一致
  • 10Y 双源：^TNX 4.80% = 当日水平（§1 风险指标行）；FRED DGS10 4.75%（2026-08-31）= 官方最新一期、日频滞后 1 个工作日，两者不混用
  • 覆盖：锁定 99 票 + 4 指数，子赛道等权汇总；不含 新势力车企（NIO/XPEV/LI）/ 银行保险地产 / 能源化工消费 / 无 AI 暴露的传统药与疫苗 / 买卖建议
  • 待证与背景：第二源跨市场接口写「今日无跨市场信号」，未纳入；韩国子层当日无实质边际；AAOI 6 亿美元 ATM 是 8/21 旧事，未当今日增发